事件：近日，国发改委、能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，文件明确建立电网侧立新型储能容量电价机制。对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧立新型储能电站，各地可给予容量电价。容量电价水平以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按定比例折
摘要
次发布全国储能容量电价政策。近日国发展改革委、国能源局联印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号）。文件次对于新型储能提出全国容量电价机制。对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧立新型储能电站，各地可给予容量电价，并明确了容量电价、电费来源及储能充电费用等细则。文件同时提出有序建立发电侧可靠容量补偿机制。整体来看，文件系次在全国层面明确给予储能容量电价支持，标志着储能的重要系统价值得到全国层面的制度确认。
全国容量电价势在行。近年，我国新能源装机大发展，风光装机在电力结构中占比越来越。但风光发电随机、波动强，须配套建设定规模的调节电源，保障稳定供电。新型储能在其中承担重要调节任务，截至2025年，我国新型储能累计装机136GW/351GWh，其中2025年新增装机183GWh，同比提升80。然而仅靠电能量市场法实现新型储能等容量果较强的电源成本回收，制约了有容量面的投资。因此，确立新型储能的容量电价机制，是保障电力系统稳定以及新能源行业稳定发展的要措施。
大储迈向质量发展。1）此次政策给予立储能容量电价支持，为立储能项目发放保底收入，再加上立储能参与辅助服务市场和现货市场的收益，国内储能项目商业模式将基本跑通。2）按照顶峰能力的计法，我们预计全国长时储能（>6h）装机占比将显著提升。3）文件明确储能在充放电过程中的电价机制，在充电时按单制用户缴纳输配电价，缴纳线损和系统运行费。充放电率的储能电站，所需缴纳的损耗部分输配电价和基金附加少，经济会好。整体看，大储将向质量发展迈进。
部分公司介绍见后文，具体投资建议参见正式报告
风险提示：行业政策变动、行业竞争加剧、终端需求不及预期等。
1、全国储能容量电价政策发布
次发布全国储能容量电价政策。近日国发展改革委、国能源局联印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号）。文件明确分类完善容量电价机制，其中次对于新型储能提出全国容量电价机制。
储能容量电价细节。对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧立新型储能电站，各地可给予容量电价。
容量电价水平：以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按定比例折（折比例为满功率连续放电时长除以全年长净负荷峰持续时长，不过1）。
容量电费来源：纳入当地系统运行费用。
储能充电费用：充电时视作用户吐鲁番橱柜台面胶，缴纳上网环节线损费用和系统运行费用，暂按单电量制用户执行输配电价；放电电量相应退减输配电费。
有序建立发电侧可靠容量补偿机制。可靠容量是指机组在全年系统顶峰时段能够持续稳定供电的容量。电力现货市场连续运行后，省价格主管部门会同相关部门适时建立可靠容量补偿机制，对机组可靠容量按统原则进行补偿。可靠容量补偿机制建立后，不再执行原有容量电价。
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2、全国储能容量电价政策势在行
储能需求日益迫切。近年，我国新能源装机大发展，截至2024年底，风光累计装机达到1566GW，在电力装机结构中占比达到46。2024年风光新增装机达到424GW，在新增装机结构中占比达到87。风光发电随机、波动强，须配套建设定规模的调节电源，保障稳定供电，储能在电力系统中要越来越强。截至2025年，我国新型储能累计装机136GW/351GWh，其中2025年新增装机183GWh，同比提升80。在应用场景上，立储能逐渐取代新能源配储，成为新增装机主力，2024年立储能新增装机74GWh，占比过46。
储能容量电价政策势在行。新型储能在电力系统中的调节任务越来越重要，然而仅靠电能量市场法实现新型储能等容量果较强的电源成本回收，制约了有容量面的投资。因此，确立新型储能的容量电价机制，是保障电力系统供电稳定以及新能源行业稳定发展的要措施。此前，已有多个省份针对储能进行了容量电价/补偿相关的政策尝试，阶段的动了当地储能发展。然而各地对于立储能电价机制原则不统，不利于行业的健康发展。全国统政策的发布，势在行。
3、大储迈向质量发展
盈利显著，商业模式基本跑通。此次给予立储能容量电价支持，为立储能项目发放保底收入。再加上立储能参与辅助服务市场和现货市场的收益，立储能商业运行的模式已基本能够跑通。
长时储能需求将增加。文件提出容量电价以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按定比例折，折比例为满功率连续放电时长除以全年长净负荷峰持续时长，不过1。为确保大比例新能源电力系统中容量支撑的可靠以及满功率连续放电时长，长时储能需求将增加（目前甘肃净负荷峰持续时长暂定为6小时）。
产品将追求的充放电率。文件明确了储能充电时视作用户，缴纳上网环节线损费用和系统运行费用，暂按单电量制用户执行输配电价；放电电量相应退减输配电费。因此，充放电率的储能电站，所需缴纳的损耗部分输配电价和基金附加少，经济好。
相关公司
宁德时代吐鲁番橱柜台面胶
公司是全球具竞争力的锂电者，随着下游储能行业的需求预期，以及欧洲动力需求的显著修复，预计公司明年排产增速比较可观。当前公司有产能达700GWH+，中报披露的在建产能达235GWH。在当前的供需条件下，相关较为紧缺的产品有望让公司的盈利水平进步向上。公司在InfoLink2025上半年全球储能电芯出货排名中，位列。
亿纬锂能（维权）
公司储能订单充足，目前正与下游客户紧密沟通，面在做大客户商务条款的优化，另面同步在协商调整产品出货结构，预计下半年储能的盈利会有修复。此外动力部分，商用车订单饱满，PVC管道管件粘结胶明年大圆柱有望放量，中长期看公司动力业务的盈利能力也会提升。公司在InfoLink2025上半年全球储能电芯出货排名中，位列三；小电芯出货排名二。
阳光电源
2025上半年，储能系统收入 178.03 亿元，同比大幅提升 128，占营收占比已经达到 41；利润贡献，储能业务毛利额在公司整体占比已达到 48；毛利率 39.92，同比下滑 0.16pct。
上半年全球储能需求强劲增长，公司持续加大研发投入，产品持续迭代，储能规模同比大幅提升，在美国大储、欧洲大储、工商储、澳洲户储等市场表现亮眼。新出的 PowerTitan 3.0 AC 平台，采用 684Ah 叠片电芯，碳化硅PCS，Plus 版能量密度过 500kWh/m^3，全球。面向工商业场景的PowerStack 835CS 系统，在不同域获得批量应用。公司在InfoLink2025上半年全球储能系统出货排名中，位列。
海博思创
公司是国内较早进入储能域并持续在此行业耕的企业，经过近14年的发展已经成长为行业先的储能系统解决案与技术服务供应商。
根据标普全球（S&P Global）统计，海博思创在2023年全球电池储能系统集成商新增储能装机排名中位居前三，其中功率规模排名二，能量规模排名三。
盛弘股份
公司电力电子技术储备，重视研发投入，是标普全球评选的全球十大储能逆变器供应商。创多分支储能变流器，将多组电池分散接入储能变流器，减少电池簇并联，降低电池损耗，能够大化利用电池，降低建设成本，进步提升整个系统的能与率。
海希通讯
公司过去传统主业为工业线遥控设备。2025年储能系统销售收入达到2.38亿元，占比46；2025年上半年储能销售1.95亿元，占比过64，已成为公司大收入来源。公司菏泽基地预计于2026年2月投产，达产后公司将具备10GWh生产能力。近期，公司披露中标山东浪潮智能终端科技有限公司计1.94亿储能项目，在储能行业具有较大发展潜力
上能电气
公司是目前国内储能变流器市场上排名前列的供应商，具有相对技术和优势吐鲁番橱柜台面胶，储能变流器及系统集成产品均已成功应用于多个示范项目。中电联与国电化学储能电站安全监测信息平台的统计中，公司在2025上半年已投运装机PCS厂商中排名二。
科华数据
储能直以来是公司新能源业务的发展，荣获EESA储能展“2025年度佳储能PCS供应商”。中电联与国电化学储能电站安全监测信息平台的统计中，公司在2025上半年已投运装机PCS厂商中排名。当前公司已在发电侧、电网侧、用电侧以及微网储能等域进行布局，拥有全系列、全场景储能解决案。储能产品面，公司也出了新代460kW液冷簇管理PCS，该产品构网能卓越、液冷散热强悍、护致、适配灵活。
阿特斯
公司是光伏行业先企业，储能业务作为二增长曲线。公司储能系统已签署同的在手订单金额达30亿美元，为后续业绩增长提供坚实支撑。指引2026年储能出货14-17GWh。
禾望电气
公司耕新能源域，并在构网型技术域已积累可观的技术和工程经验，并已在风电、光伏、储能等域开始批量应用。当前，公司已研发的2.5~3.45MW集中式储能变流器和1.0~6.9MW变流升压体机，均已具备构网。2024年9月，公司负责圳市构网型储能工程研究中心落户，并参与2023年广东省域研发计划项目《构网型储能变流器关键技术及装备研究》。
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